奇异期权定价问题研究

作者：彭斌

页数：108

出版社：清华大学出版社

出版日期：2015

ISBN：9787302419815

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内容简介

奇异期权是金融衍生工具创新发展的不错形态，它具有标准期权不具备的一些特性，这给期权定价问题带来了很大挑战。本书从不同金融环境下五种奇异期权的特性出发，通过扩展传统的Black睸choles方法和树格等方法研究双重障碍期权、CEV过程中领子期权和回溯期权、跳分形过程中延展期权和美式交换期权定价问题。主要内容如下：
（1） 在等价鞅测度下,导出服从CEV扩散过程下领子期权的解析定价公式。借助非中心χ2分布余函数近似算法提供了便于实际应用的数值模拟方法，并讨论了CEV过程中依赖时间参数下定价公式的拓广形式。
（2） 研究双重障碍期权定价的离散方法，使用反射原理计算触及上下障碍的轨线数，并拓展Boyle睱au方法计算时步数，从而减少传统Cox睷oss睷ubinstein二项式算法的偏差，利用数值模拟结果验证所提出离散方法的准确和有效性。
（3） 讨论了不变方差弹性（CEV）过程中回溯期权定价问题。构建一个三叉结合树对CEV模型进行近似处理，借助前向递归程序开发出一种简单有效算法并将其应用于不同类型回溯期权定价，进而得到期权价格准确的评估结果。
（4） 标的资产遵循跳分形过程时构建了经济模型框架。首先导出了延展一期的看涨期权解析定价公式，并探讨了公式的一些特殊情形。然后将定价公式延展到M期，该延展期权价值在M趋于无穷极限状态时将收敛于较为延展期权。提出一种简单有效的两点外推加速法求极限，得到延展期权定价结果。数值结果说明两点外推加速法在求解复杂期权定价表达式时的简单实用，很后用其确定美式交换期权价格并透过数值分析论证提前执行特征具有重要经济价值。

作者简介

彭斌：管理学博士，博士后，研究生导师。主讲财务管理和财务分析、管理会计等课程。主要研究领域：公司财务和风险管理。美国Academy of Accounting：and Finan Study评审员；主持国家自然科学基金、中国博士后特别资助基金、北京市高校青年英才计划项目、北京市大学生科研市项等，参加重量和省部级课题多项；在靠前CSSCI、CSCD核心期刊和EI、ISTP靠前会议以及靠前EI核心期刊发表学术论文30余篇。

本书特色

奇异期权是金融衍生工具创新发展的高级形态，它具有普通期权不具备的一些特性，这给期权定价问题带来了很大挑战。本书从不同金融环境下五种奇异期权的特性出发，通过扩展传统的Black-Scholes方法和数格等方法研究双重障碍期权、CEV过程中领子期权和回溯期权、跳-分形过程中延展期权和美式交换期权定价问题。

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