中国创业板IPO价格行为研究

1 绪 论 1

1.1 背景与意义 1

1.2 内容和方法 3

1.3 本书结构安排 7

1.4 创新点 8

2 文献综述 10

2.1 IPO 发行定价研究：机制与方法 10

2.2 IPO 短期价格行为研究 16

2.3 IPO 长期价格行为研究 31

2.4 文献评价 41

3 境内外创业板市场发展的基本情况 43

3.1 中国创业板市场发展的基本情况 43

3.2 境外创业板市场发展的基本情况 57

3.3 本章小结 70

4 创业板 IPO 短期价格行为：基于 SFA 方法的抑价测度 72

4.1 IPO 上市首日的抑价衡量指标 72

4.2 创业板IPO 抑价程度测度I：基于与境内主板??中小板 IPO 市场间的对比测度 75

4.3 创业板IPO 抑价程度测度II：基于与境外市场间的对比测度 84

4.4 本章小结 91

5 创业板IPO 长期价格行为：基于CAR??BHAR 和日历时间组合的测度 92

5.1 测度Ⅰ：累计超额收益率 (CAR) 方法 92

5.2 测度Ⅱ：购买并持有超额收益率 (BHAR) 方法 98

5.3 测度Ⅲ：基于日历时间组合的IPO后长期绩效的测量 103

5.4 本章小结 118

6 基于客观物元模糊综合评价方法的创业板 IPO 定价效率 119

6.1 物元模糊方法应用综述 119

6.2 物元分析方法的简介 120

6.3 利用物元评价理论方法确定各因素权重 121

6.4 创业板 IPO 定价模型的构建 122

6.5 创业板 IPO 定价模型的实例演示 129

6.6 本章小结 139

7 研究结论与政策建议 140

7.1 研究结论 140

7.2 政策建议 141

7.3 研究局限与不足 144

7.4 下一步研究方向 145

附 表 146

参考文献 148

致 谢 176