作者：李伯华
页数：183
出版社：中国财政经济出版社
出版日期：2024
ISBN：9787522326948
电子书格式：pdf/epub/txt
内容简介
股票价格趋势有时并不能接近遵循传统资产定价理论的假设呈现随机游走的状态，而是呈现出非理性的异常波动现象。投资者有时会受情绪的驱动做出非理性的投资决策，因此应重视异象背后投资者的有限理性和非理性的研究。异质信念是投资者对于市场价格的不同预期，投资者情绪是投资者短期内受到信息冲击的反应最终体现在投资行为上，两者相互影响，在某种程度上使资产价格产生偏移。因此对投资者情绪和异质信念交互作用机理的揭示及其对资产定价的影响路径的研究极为必要。作者在系统论的理论基础上构建股市开放性系统，并概括为有限理性、非理性投资者和理性投资者的随机动力系统，仿真模拟三类投资者在股票市场中的演化路径及生灭过程，揭示作用机理。随后依据行为理论和变量特征，应用VAR-BEKK-GARCH模型、动态面板门槛模型等实证模型来揭示二者之间的非线性关系及交互机理，并据此构建了分区间的情绪交互因素，将其纳入HS模型和三因子资本资产定价模型，研究对资产定价的影响。最后依据结论对监管层和投资者以情绪角度提出相关建议。
作者简介
李伯华，管理学博士，毕业于辽宁工程技术大学，硕士生导师，主要研究领域与方向为金融风险管理和复杂系统。主持多项辽宁省教育厅课题和市级课题，《运筹与管理》、《数量经济研究》、《统计信息与论坛》、《辽宁工程技术大学（自然科学版）》等CSSCI核心刊物发表科研论文近10篇，曾获工商管理学院“宣传工作先进个人”。
目录
第一章 导论
第一节 现实问题引发的思考
第二节 外研究现状
第三节 研究内容及技术路线
第四节 研究方法
第五节 创新之处
第二章 资产定价理论和投资者行为动机理论现状
第一节 资产定价的演进发展
第二节 投资者主观动机内涵
第三节 投资者行为的非理性行为基础
第四节 系统论视角下的异质信念与投资者情绪机理分析
第三章 异质信念与投资者情绪交互作用下影响资产定价的机理
第一节 基于随机系统动力学的因果分析
第二节 测度异质信念与投资者情绪设计
第三节 异质信念和投资者情绪交互作用机理检验分析设计
第四节 交互作用下对资产定价的影响机理分析设计
本章小结
第四章 异质信念与投资者情绪交互作用机理的仿真模拟
节 市场价格演绎仿真
第二节 投资者在市场中的动态均衡演绎
本章小结
第五章 异质信念与投资者情绪交互作用的实证检验
节 异质信念与投资者情绪测度指标的构建
第二节 异质信念与投资者情绪交互关系检验
第三节 投资者情绪与异质信念交互作用下对股票价格波动性的影响检验
本章小结
第六章 异质信念与投资者情绪交互作用下对资产定价的实证检验
节 资产定价影响分析
第二节 资产定价模型在中国市场的适应性改进
第三节 加入情绪交互因素后的资产定价模型实证检验
本章小结
第七章 结论与展望
节 基本结论
第二节 研究展望
参考文献
附录
后记
第一节 现实问题引发的思考
第二节 外研究现状
第三节 研究内容及技术路线
第四节 研究方法
第五节 创新之处
第二章 资产定价理论和投资者行为动机理论现状
第一节 资产定价的演进发展
第二节 投资者主观动机内涵
第三节 投资者行为的非理性行为基础
第四节 系统论视角下的异质信念与投资者情绪机理分析
第三章 异质信念与投资者情绪交互作用下影响资产定价的机理
第一节 基于随机系统动力学的因果分析
第二节 测度异质信念与投资者情绪设计
第三节 异质信念和投资者情绪交互作用机理检验分析设计
第四节 交互作用下对资产定价的影响机理分析设计
本章小结
第四章 异质信念与投资者情绪交互作用机理的仿真模拟
节 市场价格演绎仿真
第二节 投资者在市场中的动态均衡演绎
本章小结
第五章 异质信念与投资者情绪交互作用的实证检验
节 异质信念与投资者情绪测度指标的构建
第二节 异质信念与投资者情绪交互关系检验
第三节 投资者情绪与异质信念交互作用下对股票价格波动性的影响检验
本章小结
第六章 异质信念与投资者情绪交互作用下对资产定价的实证检验
节 资产定价影响分析
第二节 资产定价模型在中国市场的适应性改进
第三节 加入情绪交互因素后的资产定价模型实证检验
本章小结
第七章 结论与展望
节 基本结论
第二节 研究展望
参考文献
附录
后记
