作者：孟明毅[等]著
页数：310页
出版社：中国经济出版社
出版日期：2022
ISBN：9787513669757
电子书格式：pdf/epub/txt
内容简介
2020年4月中国证监会与国家发改委发布推行基础设施REITs试点文件，2021年6月我国第一批9支基础设施REITs成功发行并在沪深股市上市交易。通过推动REITs试点，让资产证券化落地我国，可以有效扩大直接融资，减少刚性兑付，实现存量基础设施资产的新旧动能转换，有效增强新的投资能力，化解高负债风险，促进国内大循环，促进我国经济平稳健康增长。本书深入探讨了REITs实现政府公共资产证券化的可行性及具体路径，对解决我国地方政府眼下的现实问题有一定的参考意义。
作者简介
孟明毅男，英国伦敦政治经济学院经济学学士、美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院工商管理硕士、北京大学光华管理学院经济学博士，师从著名经济学家厉以宁教授。从事金融行业多年，曾就职于雷曼兄弟公司（欧洲）、野村证券（亚太）、美国铁狮门房地产公司（中国区）等多家知名企业。现任汇力投资基金管理有限公司执行总裁、中化汇力投资管理有限公司副董事长等职位，第十二届北京市青年联合会常务委员。国务院发展研究中心REITs课题组与国家发改委产经所REITs课题组成员，中国资产证券化论坛基础设施专业委员会主任委员，深入研究资产证券化，著有《中国企业资产证券化发展问题研究》一书。
侯梨智女，中山大学EMBA，清华大学五道口金融学院CEO，三农金融和乡村振兴绿色资产证券化的倡导者。主要研究领域：通过科技金融手段，实现精准助农，为传统金融机构覆盖不到、服务不好的中小农户解决生产资金和销售渠道的困难，成为绿色金融和乡村振兴绿色资产证券化的倡导者。
王悦女，美国宾夕法尼亚商学院金融硕士，清华大学五道口金融学院CEO，和合资本董事长，曾任新加坡德勤和中国德勤审计及咨询部门资深顾问，曾任杨树资本集团总裁并主导旗下多家上市公司资本战略，专注于产业投资和并购重组，发起并主导上市公司京蓝科技、长江健康、天泽信息等多项产业投资和并购重组，交易规模超过50亿元人民币。具备丰富的A股和港股上市服务经验，对资本市场机构运作、上市公司投资者管理、公司财务和战略咨询有深刻理解在生态环保、医疗大健康和先进制造业行业领域有深入的研究和丰富的投资经验。著有《乡村振兴战略》。
黄艳琼女，北京大学光华管理学院金融学学士、统计学学士，经济学硕士学位，北京大学FICC校友俱乐部秘书长。2008-2015年担任瑞银证券股份有限公司固定收益部董事，先后从事资产证券化、固定收益销售交易业务以及投资顾问业务负责人。现担任北京大然私募基金管理有限公司董事长。
本书特色
中国REITs之父”孟晓苏倾情作序4位业内翘楚最新力作政策解读 方案设计 税收筹划 案例详解什么是REITs?
如何利用投资利器REITS， 实现政府公共资产证券化？ 如何利用生逢其时的REITs， 化解地方政府债务风险？
主要的方式是什么？ 存在的问题在那里？
本书精准解读！
公募REITs新规出台是一项具有划时代意义的制度性创新举措，是存量时代的发展需要，也是国资监管进入“管资本”时代的需要。
——上海国有资本运营研究院院长 罗新宇
发布REITs试点工作的意义，在于它将改变居民资金流向基建的方式。
——中泰证券分析师 笃慧
REITs来了，这是解决PPP项目社会资本方退出的一剂真正良药。
——中关村产业研究院副院长 郑建平
公募REITs的推出：一方面，让市场看到了金融创新的持续升级，鼓励了广义的公募基金管理机构向更多大类资产领域延伸服务半径，体现专业管理机构的能力；另一方面，从资产层面，精准结合当下大量存量不动产资产，聚焦于核心发展区域的基础设施领域，通过回笼资金的形式，进一步支持本轮新基建的开发。
——国家金融与发展实验室特聘研究员 陈思杰
目录
序言
第一章REITs启航
第一节REITs的介绍豹豹
一、REITs的基本概念豹豹
二、REITs的分类豹豹
三、REITs的特点豹豹
四、REITs的益处豹豹
五、REITs的模式豹豹
第二节REITs试点正式启航豹豹
一、认识REITs豹豹
二、公募REITs破冰豹豹
三、基础设施REITs豹豹
四、REITs规模豹豹
第三节为什么需要REITs豹豹
一、生逢其时的REITs豹豹
二、商业地产的现状与痛点豹豹
三、住宅地产的现状与痛点豹豹
四、抵押型REITs收益与抗风险能力相对齐高豹豹
第四节国外REITs发展情况概述豹豹
一、美国REITs发展概述豹豹
二、日本REITs发展概述豹豹
三、新加坡REITs发展概述豹豹
第五节国内REITs发展情况概述豹豹
一、类REITs产品豹豹
二、最早的REITs产品尝试豹豹
三、REITs在国内的发展豹豹
第六节REITs和政府PPP项目相结合的益处豹豹
一、政府PPP项目的现状和困境豹豹
二、REITs盘活存量资产豹豹
第二章REITs与地方债
第一节公共资产豹豹
一、公共资产的定义与范围豹豹
二、公共资产的特点豹豹
三、海外公共资产豹豹
第二节用REITs解决地方债问题迫在眉睫豹豹
一、地方债整体规模豹豹
二、地方债省区规模豹豹
三、我国地方债特点豹豹
第三节中国式“次贷”豹豹
一、地方债核心问题豹豹
二、地方债存在的风险豹豹
三、目前解决地方债的主要方式及存在的问题豹豹
第三章 用REITs化解地方债
第一节用REITs解决地方债的思路豹豹
一、用REITs解决地方债的现实需求豹豹
二、用REITs解决地方债的思路与路径豹豹
三、用REITs解决地方债的案例分析豹豹
第二节REITs的比较优势豹豹
一、REITs自身的优势豹豹
二、用REITs化解地方债的优势豹豹
第三节用REITs化解地方债的重要现实意义豹豹
第四章 REITs产品的设计路径
第一节REITs产品设计的前提条件豹豹
一、参与者豹豹
二、基础资产豹豹
三、法律法规豹豹
第二节REITs产品的设计思路豹豹
一、权益类REITs产品的设计思路豹豹
二、固定收益类REITs产品的设计思路豹豹
三、基础设施REITs与商业物业REITs的设计差异豹豹
第三节设计方案豹豹
一、产品规模、产品期限与收益分配方式豹豹
二、分层结构豹豹
三、退出方式豹豹
四、交易结构豹豹
五、其他条款豹豹
第五章 REITs产品的税收问题
第一节REITs产品设立与投资环节税费豹豹
一、产品设立与投资环节产生的税费豹豹
二、产品设立与投资环节的税费承担主体豹豹
三、产品设立与投资环节的税费种类豹豹
第二节REITs产品运营环节税费豹豹
一、基础资产运营相关税费豹豹
二、收益分红相关税费豹豹
三、运营环节的其他税费豹豹
第三节REITs产品流转与退出环节税费豹豹
一、购买产品环节税费豹豹
二、赎回与转让产品环节税费豹豹
三、产品退出环节税费豹豹
第四节关于REITs产品税负的建议豹豹
一、现行政策下REITs产品税收筹划要点豹豹
二、我国REITs产品税收政策问题豹豹
三、REITs产品税收政策制定的建议豹豹
四、其他国家或地区REITs立法税收政策对比豹豹
第六章 REITs试点政策解读
第一节REITs试点的政策沿革豹豹
第二节REITs试点新政的核心摘要豹豹
第三节关于REITs试点的三大条件解读豹豹
一、对项目的权属情况的要求豹豹
二、对项目收益及现金流要求豹豹
三、对发起人和运营方的要求豹豹
第四节REITs试点工作的前瞻豹豹
一、项目试点工作面临的有利条件和机遇豹豹
二、项目试点工作可能面临的问题与解决方式豹豹
三、项目试点工作的前瞻豹豹
第七章 公共资产REITs的案例与发展
第一节国内基础设施REITs案例豹豹
一、概况豹豹
二、高速公路类豹豹
三、仓储物流类豹豹
四、产业园区类豹豹
五、公用事业类豹豹
第二节海外公共资产REITs案例豹豹
一、概况豹豹
二、基础设施类豹豹
三、数据中心类豹豹
四、自助仓储类豹豹
五、工业园区类豹豹
六、亚太市场公共资产REITs案例豹豹
第三节不动产离岸中心模式豹豹
一、离岸结构对比豹豹
二、不动产SPV体系豹豹
三、不动产离岸中心豹豹
第四节公共资产REITs的未来发展豹豹
一、未来发展豹豹
二、新公共基础设施建设豹豹
三、社会主义共同富裕豹豹
参考文献豹豹
附录
附录1：以不动产估值测算为例的收益还原法介绍豹豹
附录2：REITs不动产资产评估方法选用豹豹
附录3：基础设施REITs试点政策豹豹
附录4：基础设施REITs地方推进政策豹豹
