证券投资实务

作者：聂华

页数：292

出版社：高等教育出版社

出版日期：2015

ISBN：9787040412628

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内容简介

　　《证券投资实务/“十二五”职业教育国家规划教材》根据教育部高职高专人才培养目标和规格，按照突出应用性、实践性的原则编写。全书共九章，吸收了最新证券投资理论的应用成果和我国最新证券投资的法规和制度等相关内容，讲解了证券投资工具，证券交易规则，看盘和操作，证券投资收益，证券投资基本分析，证券投资技术分析，证券投资计划、策略和方法，证券投资风险，证券交易监管与自律等基本理论、业务知识和技能。　　《证券投资实务/“十二五”职业教育国家规划教材》主要特点是体例新颖，按照“导、用、探”三步法进行编写，同时注重理论的应用实践，学以致用。每章设置了“学习目标”“引导案例”“知识拓展”“专项技能训练”“技能综合实训”“同步训练”等栏目，方便学生学习和实践。　　《证券投资实务/“十二五”职业教育国家规划教材》适用于高等职业学院、高等专科学校、成人高校、本科院校高职教育二级职业技术学院、继续教育学院和民办高校以及五年制高职教育金融保险专业学生学习使用，同时可作为其他财经管理类专业学生的教材，还可供从事经济管理工作人员参考。　　《证券投资实务/“十二五”职业教育国家规划教材》配套开发有电子课件、习题答案等数字化教学资源，具体获取方式请见书后“郑重声明”页的资源服务提示。

目录

节选

　　《证券投资实务/“十二五”职业教育国家规划教材》：　　（二）权证的分类　　根据各种分类标准，可以把权证分为不同的类型。　　1.按基础资产分类　　根据权证行权的基础资产或标的资产，可将权证分为股权类权证、债权类权证以及其他权证。目前我国证券市场推出的权证均为股权类权证，其标的资产可以是单只股票或股票组合（如ETF）。以下我们所介绍的权证均指股权类权证。　　2.按基础资产的来源分类　　根据权证行权所买卖的标的股票来源不同，权证分为认股权证和备兑权证。　　认股权证也被称为“股本权证”，一般由基础证券的发行人发行，行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人。20世纪90年代初，我国证券市场曾经出现过的飞乐、宝安等上市公司发行的认股权证以及配股权证、转配股权证，就属于认股权证。　　备兑权证通常由投资银行发行，备兑权证所认兑的股票不是新发行的股票，而是已在市场上流通的股票，不会增加股份公司的股本。　　3.按持有人权利分类　　按照持有人权利的性质不同，权证分为认购权证和认沽权证。前者实质上属看涨期权，其持有人有权按规定价格购买基础资产；后者属看跌期权，其持有人有权按规定价格卖出基础资产。　　4.按行权的时间分类　　按照权证持有人行权的时间不同，可以将权证分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等类别。美式权证可以在权证失效日之前任何交易日行权；欧式权证仅可以在失效日当日行权；百慕大式权证则可在失效日之前一段规定时间内行权。　　5.按权证的内在价值分类　　按权证的内在价值，可以将权证分为平价权证、价内权证和价外权证，其原理与期权相同。　　（三）权证要素　　权证的要素包括权证类别、标的、行权价格、存续时间、行权日期、行权结算方式、行权比例等要素。　　1.权证类别权证类别即标明该权证属认购权证或认沽权证。　　2.标的权证的标的物种类涵盖股票、债券、外币、指数、商品或其他金融工具，其中股票权证的标的可以是单一股票或是一篮子股票组合。　　3.行权价格行权价格是发行人发行权证时所约定的、权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格。若标的证券在发行后有除息、除权等事项，通常要对认股权证的认股价格进行调整。　　4.存续时间　　权证的存续时间即权证的有效期，超过有效期，认股权自动失效。目前上海证券交易所、深圳证券交易所均规定，权证自上市之日起存续时间为6个月以上24个月以下。　　5.行权日期　　这是指权证持有人有权行使权利的日期。　　6.行权结算方式　　行权结算方式分为证券给付结算方式和现金结算方式两种。前者指权证持有人行权时，发行人有义务按照行权价格向权证持有人出售或购买标的证券；后者指权证持有人行权时，发行人按照约定向权证持有人支付行权价格与标的证券结算价格之间的差额。　　7.行权比例　　这是指单位权证可以购买或出售的标的证券数量。目前上海证券交易所和深圳证券交易所规定，标的证券发生除权的，行权比例应作相应调整，除息时则不作调整。　　（四）权证发行、上市与交易　　上海证券交易所和深圳证券交易所均对权证的发行、上市和交易进行了具体规定。　　1.权证的发行　　由标的证券发行人以外的第三人发行并上市的权证，发行人应按照下列规定之一，提供履约担保：　　（1）通过专用账户提供并维持足够数量的标的证券或现金，作为履约担保。　　（2）提供经交易所认可的机构作为履约的不可撤销的连带责任保证人。　　2.权证的上市和交易　　上海证券交易所和深圳证券交易所对权证的上市资格标准不尽相同，但均对标的股票的流通股份市值、标的股票交易的活跃性、权证存量、权证持有人数量、权证存续期等有要求。权证交易实行T+O回转交易。　　三、股指期货　　（一）股指期货的概念　　股指期货全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。　　……