一种货币,两个市场

作者：田园、金涛

页数：456

出版社：中译出版社

出版日期：2024

ISBN：9787500179979

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内容简介

人民币是当今世界上唯一一个没有实现资本项目可兑换，但成为国际储备货币的币种。人民币在岸市场和离岸市场运行着两套规则不同的货币体系，使用两种不同的货币符号（CNY和CNH），创造性地实践了“三元悖论”框架下的“非角点解”，在本币不满足“可兑换”条件下成功推动了离岸模式的货币国际化发展。这在人类货币演进的漫漫长河中是一个极为特殊的现象。人民币于历史中锚定了自己的坐标。

本书从历史环境和多方博弈的视角看待货币国际化问题，兼具理论和实证分析。首先，本书剖析了人民币“一种货币，两个市场”的独特结构，重点研究了两个市场之间的联动关系和联通工具。其次，本书系统阐释了国际货币理论的两个研究框架，阐明了人民币离岸发展模式的内在逻辑，对当前学术界存在较大争议的问题进行了辩证讨论，并在地缘政治背景下扩展了国际货币的理论要素。再次，本书在“三元悖论”经典框架下研究了中国特殊的“非角点解”形式，提出了人民币国际化在多视角下的丰富内涵。最后，本书在实证分析章节运用中国数据进行了回溯分析，对资本项目改革的权衡和取舍进行了定量阐释。本书视角新颖，多维度勾勒了人民币国际化离岸发展的轮廓，并体现出对文化和历史的思辨。

作者简介

田园，清华大学经济学博士，毕业于清华大学五道口金融学院，师从中国著名经济学家李剑阁。发表过多篇学术论文和政策报告，研究领域包括国际货币体系、离岸金融及数字货币。

金涛，哈佛大学经济学博士，罗切斯特大学数学博士，现任清华大学五道口金融学院副教授、清华大学恒隆房地产研究中心货币与财政政策研究室主任、中国金融学会理事。曾任职于美国联邦储备银行波士顿分行以及美国国家经济究局（NBER）。师从当代宏观经济学大师罗佰特·J.巴罗(Robert J. Barro)，发表过多篇中文顶级学术期刊论文和重量级政策研究报告，研究兴趣包括宏观经济、宏观金融、资产定价、人工智能以及应用数学。

本书特色

内容扎实，专业性强，具备较高的理论价值。本书从多个维度剖析了人民币“一种货币，两个市场”的独特结构，探讨了人民币国际化离岸发展的特殊路径，理论与实证并重，是广大读者了解人民币国际化逻辑与进程的优质读物。
金涛教授与田园博士学术背景深厚，长期从事宏观经济、离岸金融、国际货币体系等方面的研究，研究成果丰富。本书作为一部系统研究人民币离岸市场发展的专著，具有重要的学术理论价值和社会价值，为政策制定、跨境资产配置提供了有益参考。
中投公司原副总经理谢平、中央外汇业务中心首席经济学家缪延亮重磅作序，孙冶方基金会理事长李剑阁、大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋、美国波士顿学院教授肖志杰共同推荐。

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