作者：谢寓心,唐若华
页数：200
出版社：西南财经大学出版社
出版日期：2023
ISBN：9787550453036
电子书格式：pdf/epub/txt
内容简介
行为金融学是近20年诺贝尔经济学奖的“常客”。本教材拟采用标准化的课程模块，系统性地梳理行为金融学的主要脉络。本书辅以大量最新案例，紧密结合当下前沿的神经科学与认知模型的成果，尽可能“硬核”地解读从个体到宏观市场的种种金融现象，引领读者从跨学科的视角，重新理解投资者个人决策的系统性准则以及外部影响，从而体会到行为金融学的魅力和前沿。本书的编写致力于为金融经济类专业的本科生以及在职研究生提供入门教材。
作者简介
谢寓心，西南财经大学证券与期货学院副教授。博士毕业于英国利物浦大学数学科学学院。具有10年行为金融学研究经历， 主要研究方向为投资者决策、公募基金经理行为，认知模型与资产定价。
唐若华，博士研究生在读，澳大利亚莫纳什大学 (Monash University)商学院。主要研究方向为行为金融、投资者决策与认知模型。参与研究国家自然科学基金项目一项。
本书特色
该教材拟采用标准化的课程模块，系统性地梳理行为金融学的主要脉络。该书辅以大量最新案例，紧密结合当下前沿的神经科学与认知模型的成果，尽可能“硬核”地解读从个体到宏观市场的种种金融现象，引领学生或读者从跨学科的视角，重新理解投资者个人决策的系统性准则以及外部影响，从而体会到行为金融学的魅力和前沿。该书适宜作为高等院校金融经济类专业的本科生以及在职研究生相关课程教材或教学参考书，亦可作为在职人员自学或专题培训的教辅读本。
目录
目 录
第一章 引论 ……………………………………………………………………………… １
1.1 什么是行为金融学 ……………………………………………………………… １
1.2 经济人和智人 …………………………………………………………………… ２
1.3 为什么传统的框架不那么让人满意 …………………………………………… ４
1.4 套利限制 ………………………………………………………………………… ７
1.5 案例和应用： 游戏驿站 ………………………………………………………… １０
1.6 为什么市场是不确定的？ ……………………………………………………… １１
1.7 案例和应用： 老虎基金 ………………………………………………………… １５
1.8 系统 １ 和系统 ２ ………………………………………………………………… １７
本章小结 ……………………………………………………………………………… ２０
问题与讨论 …………………………………………………………………………… ２０
第二章 偏好： 人无时无刻不活在比较中 …………………………………………… ２２
2.1 锚定效应 ………………………………………………………………………… ２３
2.1.1 锚定效应的作用机制 ………………………………………………… ２４
2.1.2 锚定效应的度量 ……………………………………………………… ２７
2.1.3 锚定效应与金融市场 ………………………………………………… ２７
2.2 禀赋效应与沉没成本 …………………………………………………………… ２８
2.2.1 禀赋效应 ……………………………………………………………… ２８
2.2.2 对禀赋效应的一个解释： 锚定效应 ………………………………… ３０
2.2.3 商人的禀赋效应 ……………………………………………………… ３１
2.2.4 沉没成本 ……………………………………………………………… ３３
2.3 前景理论 ………………………………………………………………………… ３３
2.3.1 参考点依赖 …………………………………………………………… ３４
2.3.2 损失厌恶 ……………………………………………………………… ３５
2.3.3 敏感度递减 …………………………………………………………… ３７
2.3.4 主观概率赋权 ………………………………………………………… ３９
2.3.5 模型描述 ……………………………………………………………… ４０
2.3.6 前景理论的局限和挑战 ……………………………………………… ４４
2.4 前景理论、 金融市场和投资者决策 …………………………………………… ４５
2.4.1 魅力无限： 金融市场中的博彩型的资产 …………………………… ４５
2.4.2 资产回报溢价之谜 …………………………………………………… ４７
2.5 模糊厌恶 ………………………………………………………………………… ５０
2.5.1 模糊与风险 …………………………………………………………… ５０
2.5.2 对模糊厌恶的解释 …………………………………………………… ５２
2.5.3 模糊厌恶的度量和应用 ……………………………………………… ５４
本章小结 ……………………………………………………………………………… ５６
问题与讨论 …………………………………………………………………………… ５７
第三章 认知偏误： 生物学算法的错配 ……………………………………………… ６１
3.1 狭义框架 ………………………………………………………………………… ６２
3.2 案例和应用： 午餐谈话 ………………………………………………………… ６７
3.3 案例和应用： 什么时候你该努力工作？ ……………………………………… ６８
3.4 心智账户 ………………………………………………………………………… ６９
3.5 处置效应 ………………………………………………………………………… ７３
3.6 代表性偏误 ……………………………………………………………………… ７８
3.6.1 一叶知秋？ …………………………………………………………… ７９
3.6.2 以小见大？ …………………………………………………………… ８１
3.6.3 案例和应用： 代表性偏误 …………………………………………… ８３
3.6.4 因果性和相关性 ……………………………………………………… ８４
3.6.5 不以成败论英雄 ……………………………………………………… ８８
3.7 外推偏误 ………………………………………………………………………… ９１
3.7.1 外推偏差的量化描述 ………………………………………………… ９４
3.7.2 外推偏差的原因 ……………………………………………………… ９９
3.8 案例和应用： 外推偏误和过度反应 ………………………………………… １０３
3.9 过度自信 ……………………………………………………………………… １０７
3.10 过度自信和过度交易 ………………………………………………………… １１０
3.11 案例和应用： “杀死 Ｂｉｌｌ” ………………………………………………… １１６
3.12 案例和应用： 专家还是 “砖家” …………………………………………… １１８
3.13 群体互动和从众倾向 ………………………………………………………… １２０
3.13.1 群体的一致行为 …………………………………………………… １２０
3.13.2 群体学习 …………………………………………………………… １２２
3.13.3 投资者的羊群效应 ………………………………………………… １２４
本章小结 ……………………………………………………………………………… １２５
问题与讨论 …………………………………………………………………………… １２６
第四章 理性的边界 …………………………………………………………………… １３１
4.1 个性、 心情和情绪 …………………………………………………………… １３１
4.1.1 个性 …………………………………………………………………… １３２
4.1.2 心情 …………………………………………………………………… １３３
4.1.3 情绪 …………………………………………………………………… １３４
4.1.4 情感与本能 …………………………………………………………… １３７
4.1.5 情感直觉： 捷径还是偏差 …………………………………………… １３８
4.1.6 大脑： 情绪的基础 …………………………………………………… １４０
4.2 案例和应用： 熔断股灾 ……………………………………………………… １４１
4.3 思考快与慢 …………………………………………………………………… １４２
4.4 理性的局限 …………………………………………………………………… １５０
4.4.1 有限的注意力 ………………………………………………………… １５０
4.4.2 有限关注 ……………………………………………………………… １５１
4.4.3 反应不足 ……………………………………………………………… １５２
本章小结 ……………………………………………………………………………… １５３
问题与讨论 …………………………………………………………………………… １５４
第五章 损失厌恶的生理基础： 卷尾猴实验 ………………………………………… １５９
5.1 神经科学和神经经济学 ……………………………………………………… １６０
5.2 一念之间 ……………………………………………………………………… １６２
5.3 卷尾猴 ………………………………………………………………………… １６４
5.4 案例和应用： 前景理论的生物基础 ………………………………………… １６６
5.4.1 神经研究实验： 兑现效用理论 ……………………………………… １６７
5.4.2 假设检验 ……………………………………………………………… １７０
5.4.3 结论 …………………………………………………………………… １７１
本章小结 ……………………………………………………………………………… １７２
问题与讨论 …………………………………………………………………………… １７２
第六章 应用实例 ……………………………………………………………………… １７４
6.1 股市参与度之谜 ……………………………………………………………… １７４
6.2 风险分散之谜 ………………………………………………………………… １７７
6.3 波动率之谜 …………………………………………………………………… １７８
6.4 封闭式基金折价交易之谜 …………………………………………………… １８１
本章小结 ……………………………………………………………………………… １８３
问题与讨论 …………………………………………………………………………… １８３
第七章 行为金融学的未来： 跨学科和学科融合 …………………………………… １８６
本章小结 ……………………………………………………………………………… １９３
问题与讨论 …………………………………………………………………………… １９４
第一章 引论 ……………………………………………………………………………… １
1.1 什么是行为金融学 ……………………………………………………………… １
1.2 经济人和智人 …………………………………………………………………… ２
1.3 为什么传统的框架不那么让人满意 …………………………………………… ４
1.4 套利限制 ………………………………………………………………………… ７
1.5 案例和应用： 游戏驿站 ………………………………………………………… １０
1.6 为什么市场是不确定的？ ……………………………………………………… １１
1.7 案例和应用： 老虎基金 ………………………………………………………… １５
1.8 系统 １ 和系统 ２ ………………………………………………………………… １７
本章小结 ……………………………………………………………………………… ２０
问题与讨论 …………………………………………………………………………… ２０
第二章 偏好： 人无时无刻不活在比较中 …………………………………………… ２２
2.1 锚定效应 ………………………………………………………………………… ２３
2.1.1 锚定效应的作用机制 ………………………………………………… ２４
2.1.2 锚定效应的度量 ……………………………………………………… ２７
2.1.3 锚定效应与金融市场 ………………………………………………… ２７
2.2 禀赋效应与沉没成本 …………………………………………………………… ２８
2.2.1 禀赋效应 ……………………………………………………………… ２８
2.2.2 对禀赋效应的一个解释： 锚定效应 ………………………………… ３０
2.2.3 商人的禀赋效应 ……………………………………………………… ３１
2.2.4 沉没成本 ……………………………………………………………… ３３
2.3 前景理论 ………………………………………………………………………… ３３
2.3.1 参考点依赖 …………………………………………………………… ３４
2.3.2 损失厌恶 ……………………………………………………………… ３５
2.3.3 敏感度递减 …………………………………………………………… ３７
2.3.4 主观概率赋权 ………………………………………………………… ３９
2.3.5 模型描述 ……………………………………………………………… ４０
2.3.6 前景理论的局限和挑战 ……………………………………………… ４４
2.4 前景理论、 金融市场和投资者决策 …………………………………………… ４５
2.4.1 魅力无限： 金融市场中的博彩型的资产 …………………………… ４５
2.4.2 资产回报溢价之谜 …………………………………………………… ４７
2.5 模糊厌恶 ………………………………………………………………………… ５０
2.5.1 模糊与风险 …………………………………………………………… ５０
2.5.2 对模糊厌恶的解释 …………………………………………………… ５２
2.5.3 模糊厌恶的度量和应用 ……………………………………………… ５４
本章小结 ……………………………………………………………………………… ５６
问题与讨论 …………………………………………………………………………… ５７
第三章 认知偏误： 生物学算法的错配 ……………………………………………… ６１
3.1 狭义框架 ………………………………………………………………………… ６２
3.2 案例和应用： 午餐谈话 ………………………………………………………… ６７
3.3 案例和应用： 什么时候你该努力工作？ ……………………………………… ６８
3.4 心智账户 ………………………………………………………………………… ６９
3.5 处置效应 ………………………………………………………………………… ７３
3.6 代表性偏误 ……………………………………………………………………… ７８
3.6.1 一叶知秋？ …………………………………………………………… ７９
3.6.2 以小见大？ …………………………………………………………… ８１
3.6.3 案例和应用： 代表性偏误 …………………………………………… ８３
3.6.4 因果性和相关性 ……………………………………………………… ８４
3.6.5 不以成败论英雄 ……………………………………………………… ８８
3.7 外推偏误 ………………………………………………………………………… ９１
3.7.1 外推偏差的量化描述 ………………………………………………… ９４
3.7.2 外推偏差的原因 ……………………………………………………… ９９
3.8 案例和应用： 外推偏误和过度反应 ………………………………………… １０３
3.9 过度自信 ……………………………………………………………………… １０７
3.10 过度自信和过度交易 ………………………………………………………… １１０
3.11 案例和应用： “杀死 Ｂｉｌｌ” ………………………………………………… １１６
3.12 案例和应用： 专家还是 “砖家” …………………………………………… １１８
3.13 群体互动和从众倾向 ………………………………………………………… １２０
3.13.1 群体的一致行为 …………………………………………………… １２０
3.13.2 群体学习 …………………………………………………………… １２２
3.13.3 投资者的羊群效应 ………………………………………………… １２４
本章小结 ……………………………………………………………………………… １２５
问题与讨论 …………………………………………………………………………… １２６
第四章 理性的边界 …………………………………………………………………… １３１
4.1 个性、 心情和情绪 …………………………………………………………… １３１
4.1.1 个性 …………………………………………………………………… １３２
4.1.2 心情 …………………………………………………………………… １３３
4.1.3 情绪 …………………………………………………………………… １３４
4.1.4 情感与本能 …………………………………………………………… １３７
4.1.5 情感直觉： 捷径还是偏差 …………………………………………… １３８
4.1.6 大脑： 情绪的基础 …………………………………………………… １４０
4.2 案例和应用： 熔断股灾 ……………………………………………………… １４１
4.3 思考快与慢 …………………………………………………………………… １４２
4.4 理性的局限 …………………………………………………………………… １５０
4.4.1 有限的注意力 ………………………………………………………… １５０
4.4.2 有限关注 ……………………………………………………………… １５１
4.4.3 反应不足 ……………………………………………………………… １５２
本章小结 ……………………………………………………………………………… １５３
问题与讨论 …………………………………………………………………………… １５４
第五章 损失厌恶的生理基础： 卷尾猴实验 ………………………………………… １５９
5.1 神经科学和神经经济学 ……………………………………………………… １６０
5.2 一念之间 ……………………………………………………………………… １６２
5.3 卷尾猴 ………………………………………………………………………… １６４
5.4 案例和应用： 前景理论的生物基础 ………………………………………… １６６
5.4.1 神经研究实验： 兑现效用理论 ……………………………………… １６７
5.4.2 假设检验 ……………………………………………………………… １７０
5.4.3 结论 …………………………………………………………………… １７１
本章小结 ……………………………………………………………………………… １７２
问题与讨论 …………………………………………………………………………… １７２
第六章 应用实例 ……………………………………………………………………… １７４
6.1 股市参与度之谜 ……………………………………………………………… １７４
6.2 风险分散之谜 ………………………………………………………………… １７７
6.3 波动率之谜 …………………………………………………………………… １７８
6.4 封闭式基金折价交易之谜 …………………………………………………… １８１
本章小结 ……………………………………………………………………………… １８３
问题与讨论 …………………………………………………………………………… １８３
第七章 行为金融学的未来： 跨学科和学科融合 …………………………………… １８６
本章小结 ……………………………………………………………………………… １９３
问题与讨论 …………………………………………………………………………… １９４
