作者：葛结根 著
出版社：中国财政经济出版社
出版日期：2006
ISBN：9787500594390
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内容简介
本书是中南财经政治大学学术文库丛书之一，是一部关于企业资本结构研究的理论专著，内容涉及资本结构契约理论的分析框架、中国国有企业资本结构模式的分析，适合经济研究人员参考学习。
本书就中国国有企业的资本结构问题进行了探讨。首先，大量的统计数据表明，高负债（过度负债）是中国国有企业的一个显著特征。本书认为国有企业高负债的关键原因是债务契约的软约束性，并用一个简单的理论模型描述了软约束债务和标准债务契约下国有企业的融资行为以及对不同类型企业的分类处理办法。随后，本书运用回归模型和时间序列方法对国有企业的资本结构进行实证分析，结果表明，国有企业实现的利润对负债水平影响较小，而上缴的税金与负债水平正相关，此外，国有企业的负债水平本身具有一种累积效应。其次，针对中国上市公司（主要是国有企业）的股权融资偏好问题，本书提出了一个成本差异的理论假说。在显性成本方面，股权融资的股息支付和发行费用要低于债务融资的利息成本。而基于隐性成本的分析表明，股权融资的风险约束力也弱于债务融资，尤其表现在发行失败、股价下跌和控制权转移上。然后，本书选取部分上市公司作为样本，对上市公司的资本结构（负债比例）进行实证分析，结果显示，上市公司总体负债水平偏低，存在股权融资偏好的理论分析和假设与实证检验的结果基本一致；在具体的影响因素上，盈利能力、现金股利支付比例变量对资本结构的影响较为显著，而控制权转移、融资直接成本和非对称信息变量对资本结构没有显著性的影响。
作者简介
葛结根，男，1967年生于安徽省岳西县。1987年毕业于安徽省池州学院。1995年毕业于中南财经大学经济系，获经济学硕士学位，毕业后留校任教。2001年考入中国人民大学经济学院攻读博士学位，2004年获经济学博士学位。现任中南财经政法大学经济学院副教授。已在《投资研究》
目录
第1章 资本结构契约理论的分析框架（Ⅰ）：代理成本模型
1.1 契约关系与代理成本
1.2 代理成本与所有权（或资本）结构：一个正式的模型
1.3 股东与经理之间利益冲突的回避：债务缓和模型
1.4 股票持有者与债券持有者之间利益冲突的回避：声誉模型
1.5 基于代理问题的证券设计模型
1.6 简要评论
第2章资本结构契约理论的分析框架（Ⅱ）：非对称信息模型
2.1 企业家风险规避模型
2.2 资本结构的激励一信号模型
2.3 资本结构与投资决定模型
2.4 简要评论
第3章 资本结构契约理论的分析框架（Ⅲ）：产业组织模型
3.1 竞争策略与资本结构关系模型
3.2 上游供应商和下游客户等利益相关者与资本结构关系模型
3.3 简要评论
第4章 资本结构契约理论的分析框架（Ⅳ）：企业控制权的配置与竞争模型
4.1 不完全金融契约与控制权的配置
4.2 资本结构、金融契约与企业控制权竞争
4.3 简要评论
第5章 中国国有企业资本结构模式的分析
5.1 非上市国有企业资本结构模式的分析
5.2 上市公司股权融资偏好的成本差异假说
参考文献
后记
