作者：[美]艾伦·Ｎ.泊杰 等著
页数：376
出版社：中国金融出版社
出版日期：2022
ISBN：9787522013664
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内容简介
本书回顾并评估了美国不良资产救助计划（TARP）以及美国和世界各国其他银行救助和内部纾困的理论和实证研究。银行救助通常涉及将纳税人的资金置于拯救银行的风险之中，而在内部纾困之下，私营部门的代理人向银行提供援助。本书对此进行了成本和收益评估，为未来救助和内部纾困提出政策建议。除此之外，还考虑了其他解决方案。最后，本书为未来的研究提供建议，以帮助理解救助、内部纾困和其他解决方法、及反周期审慎货币政策。
目录
目 录
第一部分 导论
第一章 银行外部救助、内部纾困和书中涉及的相关主题介绍3
11 本书的重点3
12 其他介绍性材料15
13 ＴＡＲＰ的实证研究16
14 除ＴＡＲＰ、内部纾困和其他决议方法外的银行外部救助实证研究20
15 有助于避免外部救助、内部纾困和其他决议方法的“第一道防线” 23
16 展望未来26
第二章 导致银行外部救助、内部纾困和其他解决手段出现的一般情况29
21 金融危机29
22 关于容易导致金融危机的借款潮和流动性累积的研究33
23 关于大而不倒（ＴＢＴＦ）、相互关联而不倒（ＴＩＴＦ）和多而不倒（ＴＭＴＦ）
银行的理论34
24 对令ＴＢＴＦ、ＴＩＴＦ和／或ＴＭＴＦ银行陷入困境或倒闭的因素的实证研究37
第三章 对美国和世界各地的ＴＡＲＰ、外部救助、内部纾困和其他银行处置
措施的描述43
31 美国的不良资产处置计划（ＴＡＲＰ） 43
32 全球金融危机期间美国的其他银行外部救助手段100
33 在全球金融危机、欧洲主权债务危机及其他时期出现在其他国家的外部
救助手段106
34 美国及其他国家的内部纾困108
35 银行破产／失败118
36 使用事前指示进行重组119
37 监管容忍122
38 分解大型的银行组织124
第四章 关于银行外部救助、内部纾困及其他处置措施的理论背景128
41 令外部救助对银行、银行市场及它们的利益相关方产生金融和经济方面的
中间结果的直接传导机制131
42 令内部纾困对银行、银行市场及它们的利益相关方产生金融和经济方面的
中间结果的直接传导机制136
43 外部救助和内部纾困带来的中间结果与对系统性风险和实体经济造成的
最终结果之间的关系139
44 作用于系统性风险和实体经济上的最终结果之间的关系140
45 关于外部救助、内部纾困、二者之间的比较以及银行破产／倒闭的其他
理论研究140
46 关于按照事前指示进行重组的理论研究147
47 关于容忍政策的理论研究148
第二部分 不良资产救助计划的实证研究
第五章 ＴＡＲＰ的实证研究所使用的方法157
51 双重差分方法157
52 工具变量（ＩＶ）法159
53 倾向得分匹配（ＰＳＭ）方法161
54 Ｈｅｃｋｍａｎ（1979）样本选择模型161
55 安慰剂效应检验161
56 关于方法的结论和注意事项162
第六章 申请和接受ＴＡＲＰ资金以及提前退出的决定因素164
61 申请和接受ＴＡＲＰ资金的决定因素164
62 提前退出ＴＡＲＰ的决定因素169
63 ＴＡＲＰ申请、接受和退出的研究结论及说明170
第七章 ＴＡＲＰ对接受行估值的影响173
71 ＴＡＲＰ公告日，ＴＡＲＰ对银行普通股、优先股、整体价值的估值影响174
72 ＴＡＲＰ注资日，ＴＡＲＰ对接受行估值的影响176
73 不参与ＴＡＲＰ或拒绝已批准资金的公告日前后，ＴＡＲＰ对接受行估值的
影响177
74 ＴＡＲＰ还款日，ＴＡＲＰ对接受行估值的影响178
75 ＴＡＲＰ股票估值研究的结论和说明179
第八章 ＴＡＲＰ对市场约束的影响182
81 股东的市场约束182
82 次级债券持有人的市场约束183
83 存款人的市场约束183
84 市场约束研究的结论和说明183
第九章 ＴＡＲＰ对银行杠杆风险的影响185
91 为什么ＴＡＲＰ会根据普通股比率降低或增加杠杆风险185
92 ＴＡＲＰ对基于市场的杠杆比率的影响185
93 ＴＡＲＰ对基于会计的杠杆比率的影响186
94 关于ＴＡＲＰ对银行杠杆风险影响的结论和注意事项187
第十章 ＴＡＲＰ对银行竞争的影响188
101 ＴＡＲＰ银行的竞争优势188
102 非ＴＡＲＰ银行的竞争扭曲190
103 关于ＴＡＲＰ和竞争的结论和附加说明191
第十一章 ＴＡＲＰ对银行信贷供应的影响193
111 ＴＡＲＰ引发的银行竞争变化对信贷供应的影响193
112 ＴＡＲＰ对广延边际信贷供给影响的实证研究结果195
113 ＴＡＲＰ对集约边际信贷供给影响的实证研究结果197
114 ＴＡＲＰ对信贷供应的研究结论和附加说明197
第十二章 ＴＡＲＰ对银行投资组合风险的影响202
121 ＴＡＲＰ对转向更安全与风险更高信贷的影响202
122 ＴＡＲＰ对放松或收紧信贷合同条款的影响204
123 ＴＡＲＰ对向更安全、风险更高的借款人修改信贷合同条款的影响204
124 投资组合风险研究的结论和附加说明204
第十三章 ＴＡＲＰ对接受救助银行的信贷客户的影响207
131 信贷供应变化对ＴＡＲＰ银行信贷客户的影响207
132 ＴＡＲＰ对公开交易关系企业借款人的股市回报率和ＣＤＳ利差的影响208
133 ＴＡＲＰ对关系企业借款人的支出和贸易信贷的影响208
134 关于ＴＡＲＰ对接受救助银行信贷客户影响的结论和附加说明209
第十四章 ＴＡＲＰ对实体经济的影响211
141 ＴＡＲＰ对银行信贷供应和信贷客户的影响以及对实体经济的作用211
142 ＴＡＲＰ对实体经济影响的直接测度方法及结果212
143 ＴＡＲＰ实体经济影响的其他相关研究213
144 关于ＴＡＲＰ对实体经济影响的结论和注意事项213
第十五章 ＴＡＲＰ对系统性风险的影响214
151 ＴＡＲＰ对系统性风险基本影响的实证研究214
152 银行风险与市场风险测度的实证研究216
153 ＴＡＲＰ对银行系统性风险贡献程度影响的测度方法和结果217
154 关于ＴＡＲＰ对系统性风险影响的结论和注意事项218
第三部分 经验数据：除ＴＡＲＰ外的不良资产外部救助、
内部纾困和其他的解决方法
第十六章 除不良资产救助计划以外的外部救助实证研究223
161 实证研究：美国ＴＡＲＰ外的其他外部救助223
162 经验研究：其他国家的外部援助226
163 ＴＡＲＰ以外的救助研究的结论和附加说明230
第十七章 内部纾困机制的实证研究235
171 美国ＯＬＡ内部纾困机制研究235
172 其他国家内部纾困机制的研究236
173 其他内部纾困工具：或有可转换债券（ＣｏＣｏｓ） 239
174 其他历史上的内部纾困机制：双重负债240
175 其他历史上的内部纾困机制：长期资本管理公司（ＬＴＣＭ） 241
176 关于内部纾困的实证研究的结论242
第十八章 其他解决方法的实证研究247
181 破产／倒闭方案的研究247
182 监管容忍研究248
183 关于拆分具有系统重要性的大型机构的研究250
184 结束语253
第四部分 避免外部救助、内部纾困和其他解决
方案的“第一道防线”
第十九章 “第一道防线”的机制263
191 审慎机制264
192 认证机制264
193 补贴机制265
194 三种机制的内在联系265
第二十章 资本要求266
201 资本要求的含义266
202 资本要求与避免银行陷入财务困境的三种机制267
203 不同资本要求的描述269
204 资本要求作用机制的实证研究272
205 银行资本要求、流动性创造和盈利能力的其他问题273
第二十一章 流动性要求281
211 什么是流动性要求281
212 流动性要求和避免银行财务危机的三种机制283
213 不同流动性要求的描述283
214 流动性要求机制的实证研究287
第二十二章 压力测试290
221 什么是压力测试290
222 压力测试和避免银行财务危机的三种机制290
223 不同压力测试的描述291
224 压力测试机制的实证研究294
第二十三章 审慎监管活动限制298
231 什么是审慎监管活动限制298
232 审慎监管活动限制及其使银行避免陷入财务困境的三种机制298
233 审慎的监管限制在实际中的应用300
234 关于审慎监管活动限制传导机制的实证证据303
第二十四章 审慎监管305
241 什么是审慎监管305
242 审慎监管使银行避免财务困境的三种机制306
243 实践中的审慎监管307
244 关于审慎监管机制的经验证据309
第二十五章 存款保险313
251 什么是存款保险313
252 存款保险和预防银行财务困境的三种机制314
253 存款保险机制的经验证据317
第二十六章 政府对银行的直接所有权323
261 什么是直接政府所有权323
262 直接政府所有权和避免银行财务困境的三种机制324
263 直接政府所有权的说明325
264 直接政府所有权机制的经验证据327
第五部分 展望未来
第二十七章 社会成本和效益337
271 第二部分未涵盖的其他ＴＡＲＰ研究文章338
272 逆周期审慎和常规货币政策339
273 净社会效益和成本的粗略评估342
第二十八章 对银行政策制定者和银行管理者的启示352
281 对银行政策制定者的启示352
282 对银行管理者的启示354
第二十九章 未来有待解决的开放性研究问题357
291 关于未来研究的一般性建议357
292 未来研究人员解决的开放性研究问题358
译后记361
