作者：徐浩峰
页数：236
出版社：经济管理出版社
出版日期：2021
ISBN：9787509681985
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内容简介
有效资本市场假说认为证券价格等于它的价值。随着证券价值相关的信息披露, 市场也会迅速做出调整, 使价格重新等于价值。另外有文献认为，有效资本市场是一个动态调整过程,而不是很终的结果，资本市场实际的状况应该是股票的价格是一条沿着内在价值持续波动的线,各种各样的信息流、谣言和投资者行为都在冲击着价格, 使其偏离或者调整内在价值。股票价格是一个基本面价值的噪音（不接近）代理变量。本书沿着这个思路对资本市场功能中，盈余信息的市场价值反映和盈余信息披露期间市场参与者交易竞价过程做出探讨。
作者简介
徐浩峯，清华大学经济管理学院博士，任教于四川大学商学院，博士生导师，研究员。曾任中山大学管理学院博士生导师，副教授。 ●主持2项国家基金面上项目，2项省部级基金项目（广东省自然科学基金和广东省软科学）。 ●获奖：论文《信息与价值发现过程：基于散户微结构交易行为的实证研究》获广东省金融学会2009年第六届优秀金融科研成果一等奖。 ●学术经历和兼职：哥伦比亚大学商学院访问学者，China Accounting and Finance Review 编审委员会（Review Board），欧洲会计学年会2017、2018分会场主席（Session Chair）。爱思唯尔（Elsevier）收录期刊金融市场方向审稿人，《经济学（季刊）》金融市场方向审稿人，《金融研究》、《中国管理科学》、《南开管理评论》审稿人。 ●论文宣读：美国、欧洲、亚洲、澳大利亚金融会计学年会及中国国际金融年会，MIT Asia Conference in Accounting等重要学术年会受邀宣读论文。单独受邀报告于英国Manchester University。 ●研究领域：金融市场微观结构（流动性风险、市场微观交易结构、信息披露及风险激励）。徐浩峯博士的研究领域为金融市场微观结构，包括流动性风险、市场微观交易结构、信息披露以及公司风险决策。接受了清华大学和哥伦比亚大学严格的金融和会计理论训练，研究范围包括中国、美国及全球金融市场，并投入更多的研究资源于国际期刊和中美之间金融市场机制的差异和金融风险传递。 ●发表的代表性论文：（作者或通信作者）在国内外期刊发表领域代表性论文10篇，其中关于流动性风险的文章发表于Journal of Accounting、Auditing and Finance、JAAF（2018 ABS 3星期刊）、Pacific-Basin Finance Journa）。 ●关于市场微观交易结构的文章发表于《中国管理科学》1篇、《金融研究》2篇。 ●关于信息披露及激励机制的文章发表于International Journal of Production Economics,China Accounting and Finance Review及《南开管理评论》。
目录
一、我国资本市场历史沿革
二、本书结构
第二章 资本市场交易结构学术文献回顾
一、引言
二、盈余信息含量及盈余持续性文献回顾
三、大额交易者文献回顾
四、散户交易者文献回顾
五、市场微观结构的文献回顾
第三章 企业竞争力、盈余持续性与不对称性
一、企业竞争力和盈余特征的关系
二、盈余持续性和公司战略决策、营运状况等企业竞争力特征因子的关系
三、会计特征因子和企业竞争力特征因子盈余持续性程度和盈余信息含量的关系
四、在中国场景中的应用
五、中国企业竞争力和会计特征因子的经验数据分析
六、结论
第四章 盈余持续性特征与中国资本市场效率的经济影响分析
一、盈余持续性特征
二、盈余持续性特征现有的发现
三、在中国场景中的应用
四、中国的经验数据分析及套利交易策略
五、结论
第五章 机构投资者与股市泡沫的形成
一、从“频繁交易”谈起
二、我国机构投资者交易和证券价格暴涨暴跌的成因：交易泡沫和信息放大特征
三、中国的经验证据
四、结论
第六章 信息与价值发现过程
——基于散户微结构交易行为的中国经验数据
一、从“估值忧虑”谈起
二、散户投资者交易特性和中国资本市场的影响
三、中国的经验数据和检验设计
四、中国的经验数据结果分析
五、结论和局限性
第七章 信息透明度与散户的交易选择
——基于深圳交易所上市公司的实证研究
一、散户在中国资本市场的特殊地位以及起到的作用
二、散户的交易选择
三、散户的交易选择检验设计
四、中国散户的交易选择经验数据结果分析
五、结论
……
第八章 稳健会计原则、成长能力与过度现金股利支付
第九章 基于多元随机波动率模型的资产波动持续性贝叶斯检验
第十章 结论
参考文献
致谢